TCL中環(huán)：第四季度環(huán)比改善，修內(nèi)功以越寒冬
1月24日，TCL中環(huán)發(fā)布《2024年度業(yè)績預(yù)告》。公告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤虧損為82億元到89億元，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。對(duì)于2024年的業(yè)績變動(dòng)，TCL中環(huán)在報(bào)告中闡述了原因：報(bào)告期內(nèi)，全球光伏裝機(jī)繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)，但主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放，市場供需失衡，產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下降。
公司新能源材料業(yè)務(wù)保持全球市占率第一，受產(chǎn)品價(jià)格下跌及存貨處理影響，自二季度初出現(xiàn)毛利虧損，并加速進(jìn)入現(xiàn)金成本虧損階段；新能源電池組件業(yè)務(wù)相對(duì)競爭力不足，在行業(yè)周期底部進(jìn)一步拖累經(jīng)營業(yè)績；此外，公司海外子公司Maxeon正處于經(jīng)營轉(zhuǎn)型期，對(duì)報(bào)告期內(nèi)業(yè)績?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/p>
光伏行業(yè)來到至暗時(shí)刻，企業(yè)更需“修內(nèi)功”近年來，光伏行業(yè)供需失衡加重，主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均價(jià)持續(xù)回落。供給面無序擴(kuò)張，已經(jīng)成為光伏行業(yè)良性發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)企業(yè)均處于虧損狀態(tài)，其中業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相對(duì)集中的企業(yè)在本輪周期中，受到行業(yè)階段性波動(dòng)影響更大。
光伏產(chǎn)業(yè)本輪周期中面臨的壓力過于以往的任何一次，中國光伏行業(yè)所有上市公司在2024的斷崖式下跌甚至已超過了過去三輪的周期。在行業(yè)仍在不斷洗牌磨底的至暗時(shí)刻，企業(yè)更需深入審視自身，“修內(nèi)功”，提升自身相對(duì)競爭力。企業(yè)公開數(shù)據(jù)資料的計(jì)算結(jié)果表明，相比2024年第三季度，TCL中環(huán)在第四季度已展現(xiàn)出顯著的環(huán)比改善。TCL中環(huán)在報(bào)告中表示：面對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入周期底部的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司第三季度加速經(jīng)營變革、組織變革和管理優(yōu)化工作，轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，提高相對(duì)競爭力。
公司以改善經(jīng)營質(zhì)量為核心，極致降本，提高效率效益，同步加快Maxeon業(yè)務(wù)變革，盤活資產(chǎn)；按需生產(chǎn)，主動(dòng)推動(dòng)并踐行行業(yè)自律，改善產(chǎn)業(yè)競爭格局。隨著競爭加速優(yōu)勝弱汰及產(chǎn)業(yè)自律，加快產(chǎn)能優(yōu)化和庫存去化，至第四季度末，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)提升，公司制造端經(jīng)營情況已較第三季度環(huán)比向好。
供需結(jié)構(gòu)改善疊加政策釋放利好，行業(yè)修復(fù)機(jī)遇已現(xiàn)1月9日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布硅片最新價(jià)格，漲幅出現(xiàn)擴(kuò)大。月初N型G12單晶硅片價(jià)格環(huán)比上漲9.15%，N型G12單晶硅片和N型G10L單晶硅片成交價(jià)環(huán)比漲幅均超7%，后兩種產(chǎn)品均已出現(xiàn)規(guī)模成交。據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析，硅片價(jià)格大漲主要原因來自需求較為旺盛，下游采購積極性高，加速了硅片消納速度。種種跡象表明，光伏行業(yè)已經(jīng)迎來關(guān)鍵的修復(fù)機(jī)遇，供給層面出現(xiàn)了積極變化。
隨著落后產(chǎn)能逐步淘汰出清，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關(guān)系正在持續(xù)改善。據(jù)國金證券預(yù)測(cè)，主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望在2025年上半年到來。在光伏行業(yè)奮力破解供給過剩的難題的同時(shí)，政策也在不斷賦能需求端。
1月14日，上海市區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《<上海市深入實(shí)施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動(dòng)計(jì)劃的實(shí)施方案>任務(wù)分工方案》，全面推行建筑“光伏+”應(yīng)用。面對(duì)當(dāng)前困局，技術(shù)突破也將為光伏行業(yè)擺脫困境提供契機(jī)。目前光伏行業(yè)已逐漸形成TOPCon、BC等先進(jìn)產(chǎn)品市占率不斷提升的趨勢(shì)。其中，BC作為一種平臺(tái)技術(shù)，可以與多種電池技術(shù)結(jié)合，發(fā)展前景廣闊。
TCL中環(huán)依托自身及子公司Maxeon在BC領(lǐng)域的制造、技術(shù)、專利、市場優(yōu)勢(shì)，將協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，共同推進(jìn)BC領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)，持續(xù)推動(dòng)光伏行業(yè)降本增效。TCL中環(huán)CEO王彥君表示，2025年是對(duì)TCL中環(huán)是非常關(guān)鍵的一年，反思至暗時(shí)刻，歸因于內(nèi)，鑒往知來。在未來尤其是穩(wěn)健增長的時(shí)間內(nèi)，公司將更注重技術(shù)迭代、提升產(chǎn)品能力和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理運(yùn)營，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)良性生態(tài)建設(shè)，提升公司相對(duì)競爭力。目標(biāo)在2025年實(shí)現(xiàn)向新破局，寒冬突圍。